外汇名家

　　市场不能再认为美元对所有货币强势，或者对所有货币弱势，而表现出参差不齐的行情。这就是当前外汇市场最重要的特点。

　　短期走势来说，美元对日元可能还会测试117.00，或者116.00一带，但整体日元大幅强势可能会推后。目前，日元振荡走弱的机会确实存在，但不能抱更大希望。推动这一走势的群体不是市场的投资者，而是日本的央行。

　　英磅加入欧元区是利大还是弊大，市场对此认知不同。这是造成英磅对欧元和美元大幅振荡的最关键原因。

　　澳元持续走高是很正常的，因为支持澳元走高的因素还存在着，一个是澳元保持着很高的利率。另一方面，日本投资者大量追逐澳元债券，这是近期澳元走强的最根本内因。

　　现在的市场和下周市场会关注一个很关键的热点，就是美联储6月24号到25号的利息会议。这一周决定了欧元见底或者美元见底的命运，对未来数周走势很关键。我们的观点是，下周或下下周，在美联储会议焦点时刻，欧元可能到达新的高点，并且在此水平展开中期反转回调。

　　6月13日， 汇荣概念首席分析师宋德才作客搜狐聊天室谈汇市，与网友共同探讨一周外汇市场的热点，和下周汇市走势，并就网友关心的问题进行解答。

　　1994年国家外汇管理局外汇咨询公司技术市场部经理，开始进入外汇投资领域。

　　1996-2000年先后创办“宏基财经网站（外汇）”、“斯克赛斯外汇财经网站”、“可田财经（外汇）网站”、亨通在线（外汇）网站，是亨通在线第六研究室外汇分析师，交易员。

　　现担任汇荣概念首席分析师，专门从事外汇市场高频数据数学模型研究，以及走势分析，自行编写外汇信息分析软件。

　　主持人说:大家好，今天我们有幸请到北京汇荣概念首席分析师宋德才先生作客搜狐外汇名家聊天室。

　　宋德才说:大家好。今天感谢搜狐给我一次机会和大家见面，共同探讨外汇市场的走势。近来外汇市场波动剧烈，我们分析认为已经完全不同于历史的行情走势，必须把握新的分析方法来寻找获胜的机会，否则外汇市场的风险必将增加，尤其对大陆外汇投资者。

　　主持人说:结合上一周的外汇市场走势，刚才宋先生说现在的走势不同于以往的行情。上周外汇市场跌荡起伏，主要围绕欧元。本周外汇市场是窄幅波动趋势，请宋先生先回顾一下本周的外汇市场。

　　宋德才说:本周外汇市场开始人们曾预期美元大幅上扬，从技术来看，似乎美元已经到了反弹的时候，但是实际情形并非如人们的想像，美元虽然在外汇市场上是一个最重要的货币，但欧洲统一货币以来，尤其在今年欧元创下历史记录之后，欧洲央行也采用强势欧元的政策。

　　宋德才说:从形势来看，欧元企图和美元分庭抗礼，形成在外汇交易上又一强劲的货币。但是市场的认知目前没有达到这一水平，造成走势振荡。近来欧元未能展开象样的回调行情，直线上扬，人们已经看到长期技术指标已经超买，接近中期顶部。但从周期推算，或许欧元强势还会持续一段时间，外汇学院也许持续到六月下旬。我们预期欧元很可能在美联储再次讨论利率之时，也就是说6月24号到25号左右，再次发生上升走势，这一顶部应该是欧元的关键顶部。

　　宋德才说:目前暂时看行情到达1.000区域，人们期待欧元回调，一直希望行情能够跌破1.1600的整数关口，但这一水平一直保持完好，这体现了市场多空双方势力均衡，非常矛盾的状态。另一方面，我们分析表明，美元在未来的走势里不大可能走出2000年之前的单边强市。因为911之后世界政治格局和经济格局已发生剧烈变化，这正是大家应该关注的焦点。

　　宋德才说:也就是说，市场不能再认为美元对所有货币强势，或者对所有货币弱势，而表现出参差不齐的行情。这就是当前外汇市场最重要的特点。

　　主持人：刚才宋先生对本周外汇市场做了一个精彩的点评，市场的焦点目前来说还是在欧元上面。上周欧洲央行宣布降息，欧元有一个强烈反弹，近期逐渐小幅回调。目前大家关注的焦点是，6月24号、25号美联储是否降息，降息幅度如何？

　　宋德才说:美联储降息从当前分析来看，我们认为美联储降息的概率非常大，降息幅度也许25个基点或者50个基点。从格林斯潘的风格来看，目前美国经济处于复苏的开始阶段，利用这一货币政策调控而刺激美国经济可能性较大。同时格林斯潘本人过去的风格也是如此，我们知道CNN曾经报道，格林斯潘在一所学校半个月前有一个讲话，他说他下次再发表这个讲话的时候，美国的息差一定会改变，当然他没有说升还是降。我们认为降的可能性很大，格林斯潘从未在市场上说过相反的言论和提示。

　　主持人说:最近美国财政部长斯诺有一个发言，他有一句话说，美元暂时的弱势是有预谋的。

　　宋德才说：现在市场非常怀疑的是，目前美元的弱势是美国有意造成的，美国在经济复苏初始阶段保持高的财政赤字，这种情形下美元走弱对美国经济并没有害处，它只需要维持股市和债市良好就可以了，并非非得美元强劲才能维持当前美国经济的复苏。

　　宋德才说:因此，美国或许采取这种布什的政策，使美元走弱。美国政府口头上一直坚持强势美元政策不变。从今年资金流动来看，美国资金流出状况较大。投资的资金投机倾向类似于1998年，人们更希望到收益高而风险大的市场进行投资。这其实是美元近期来连续走弱的根本内因。

　　宋德才说:日元是否能够走强有两个因素决定，而且我们认为6月份和7月份是日元是否走强的最关键时期。这两个因素一个是日本政府的干预能否实现它们的目标，日本从上月已经投入将近350亿美元进行干预市场，并且从这月开始连续公布干预市场的数额，再次证明了日本对日本经济出口的依赖性。因此，日本政府干预日元的信心非常强劲。

　　宋德才说:但另一方面我们必须知道，日元如果继续走弱的话，必须在强大的背景美元全面强势的情形下进行，美元必须全势强劲就能使日元大幅走弱，否则日元仍有走强机会。日本不太可能控制的市场，所有币种都在走强，它变成最弱的货币。日本的股市并非没有投资价值，虽然从息差来说日元投资价值不大，但日元的升和降和这个关系不大。

　　宋德才说:我们认为，日本方面将死守115.00一带的长期直升线。短期走势来说，美元对日元可能还会测试117.00，或者116.00一带，但整体日元大幅强势可能会推后。目前，日元振荡走弱的机会确实存在，但不能抱更大希望。推动这一走势的群体不是市场的投资者，是日本的央行。

　　宋德才说:我们认为日元升值空间如果拿一周来说，很可能会升值，可能到达117.00或者116.00，之后向119方向反弹，但突破119.60需要艰苦的努力，不是一带而过的，因为水平非常强劲。

　　宋德才说:主要理由是，在前期长达数周时间，日元曾在119到121一带展开盘整，现在跌破这个水平之后日元不会轻松走弱。

　　主持人说:本周还有一个热点是英磅加入欧元区的问题。影响英国加入欧元区的因素很多，请宋先生分析一下。

　　宋德才说:影响英磅加入欧元区的问题，一个是欧盟方面，欧洲欧元区各国目前希望英磅加入欧元区来提镇整个欧洲经济形势。从英国经济形势来看，整体形势好于欧元区。欧洲希望变成一个强大的欧洲，和美国整体经济对抗，欧洲方面希望将英国拉入欧元区。

　　宋德才说:但是从英国方面来讲，在此方面存有私心，英国希望英磅加入欧元区给自己带来好处。现在讨论的关键问题是，英磅加入欧元区是利大还是弊大，市场对此认知不同。这是造成英磅对欧元和美元大幅振荡的最关键原因。普遍市场认为，如果英磅不加入欧元区，英磅可能会强于欧元，但加入欧元区，英磅应该有大幅下跌。大约下跌6％左右，才能使行情到达一个均衡点。一旦传入加入欧元区的消息，英磅下跌的原因之一。交易风险非常大。英磅当前走势已经接近中期高点，目前在1.6700附近。

　　宋德才说:下周可能还会升向1.68或者1.69这一高点，也许一到两周。当前回调应该守在1.6570上方，或者守在1.4600上方，否则英磅有大幅见顶回落的可能。对交易者来说，如果短线继续在英磅上，风险加大。如果已经买入英磅，选择短线获利回局平仓。

　　宋德才说:澳元持续走高是很正常的，因为支持澳元走高的因素还存在着，一个是澳元保持着很高的利率。新西兰元降息之后，澳元没有降息，使澳元在息差上仍处在有利地位。另一方面，日本投资者大量追逐澳元债券，这是近期澳元走强的最根本内因。

　　宋德才说:我们估计强势可能还会持续，但是已经接近顶部，不建议再买进澳大利亚元，而应等待回调至0.6600下方甚至0.6530一带，继续建立澳元的长期头寸。从长期来看，澳元和加拿大元这些商品货币形势仍然看好。

　　宋德才说:肯定能。澳元冲击0.67的可能性很大，而且即使这次突破再次拉回，但是拉回之后再次买进澳元，澳元仍可突破0.67这个高点。必须表明，外汇学院从周期推算来看，这个情形如果在两周之内没有到达，就有回调一段时间的可能性。现在来看回调最大的目标，澳大利亚元在0.6430一带。

　　主持人说:澳元在利息方面还是比较有优势的，欧元上周降息之后反而走强。欧洲央行行长出来讲话，市场关注欧元会不会盯住美联储的举动，再次降息。

　　宋德才说:欧洲央行降息之后，欧洲央行的领导人杜森贝克曾经在本周发表了两次不同的谈话，一个谈话表明欧洲央行还有较大的降息空间，给人们猜测下次欧洲央行再次降息。之后讲话，欧洲经济目前没有急于降息的必要，这两个相反言论给市场带来迷惑。从人们的经验来看，欧洲央行领导人经常采用这种模糊的言论来误导市场。

　　宋德才说:从基本经济面分析，欧洲央行由于经济问题可能在九月份再次降息。但是不能否认的是，欧洲领导人当前一致认同强势欧元政策，这一点是不可怀疑的。正是因为美联储降息也是市场的预期，因此欧元上次降息并不能破坏欧元的强势格局。

　　宋德才说:加拿大元很快就会走强。而且它的强劲也会让人吃惊的，你可以选择加拿大元回调的机会买进，不久之后会大幅走强，而且强劲势头不亚于其它货币，尤其是近期对加元看好。如果加拿大元守住1.3470的线反弹，这种反弹可能是下一阶段建仓的时机。加元可能在本月走强至1.3290或者1.3200附近，因此加元强势非常好。

　　宋德才说:今晚21：45分公布密歇根大学消费信心指数。预期这个数据表现会增长，对美元或许是一个有利消息。

　　宋德才说:会。现在欧元创新高走势不完全由欧元经济好坏来决定，会有这种情形出现。

　　宋德才说:加元我们认为最好的买入价位应该是1.3800至1.3900，但是这可能是理想的状态。目前反弹只要不能1.3680，逢高买进加拿大元应该能够获利。如果看好中线加元走势的线，现在买进都可以，但现在加元在1.3470附近买进可能不合算，最好稍等反弹。

　　宋德才说:美元能走强，美元应该有一个走强的过程。我们估计在6月底之后，美元会展开大幅走强，也许走强，可能持续数周。

　　宋德才说:但这种走强跟2000年之前的走强是不一样的，它是一种振荡上升的趋势，而且不大可能是美元对一切货币走强。外汇市场现在变成多极的，不是单极的情况。即使在美元走强的过程，我们相信也有机会，没准儿加拿大元比美元还强。

　　宋德才说:瑞郎走势过去追随欧元走势，一般来说跟欧元走势相同，现在已经有很大变化。瑞郎利息较低，按息差投机来看，显然瑞郎不是追捧的目标，同时瑞士央行不希望瑞郎走强。瑞士央行衡量瑞郎强弱的标准是欧元对瑞郎的交叉盘。但是欧元对瑞郎的交叉盘已经到达历史高点，非常关键。因此，瑞士法郎可能会处于弱势走强的格局，一旦投机者再次避险货币的话，可能会支撑瑞士法郎大幅上升，这种可能性在未来两周仍会出现。因此，逢高买进瑞士法郎也是可以获利的交易，但它目前不是市场焦点所在。

　　宋德才说:有可能到达这个水平，但是目前突破这一水平继续向上的概率不是很大，可能会展开回调。我们认为在这一水平至少平仓部分欧元，等待回调再次买入。如果突破1.1810，可以判断，欧元继续保持强劲上升走势。如果选择中线交易，那么欧元在下周或者下下周将有比这一水平更高的高点出现。

　　宋德才说:现在追买澳元价位不是很好，如果要追买的话，应该考虑点差和手续费的因素。否则这不是合算的交易。另外应该设好止损的价位。我们认为跌破0.6600必须考虑止损或者介入交叉盘，这个交易长期风险不大。

　　宋德才说:现在的市场和下周市场会关注一个很关键的热点，就是美联储6月24号到25号的利息会议。这一周决定了欧元见底或者美元见底的命运，对未来数周走势很关键。我们的观点是，下周或下下周，在美联储会议焦点时刻，欧元可能到达新的高点，并且在此水平展开中期反转回调。

　　宋德才说:人们会在这个消息出台之前继续投机，继续对其它货币进行投机，比如对欧元。因此还会表现振荡，现在振荡已经从过去的几周来看，振荡区间在1.1600到1.1900之间振荡，目前没有突破迹象。

　　宋德才说:人们对于汇率不同判别，市场表现比较矛盾，这个行情还会持续振荡。现在交易特点不同于过去，原来做交易都是对美元做，以后做交易可能要重视交叉盘。这样做出来的结果高于单独对美元的交易。交叉盘的交易可能获利更大。

　　宋德才说:因此，无论技术分析还是基本面分析方面，应该看一下交叉盘的行情，选择在交叉盘上投机，盈利的机会会更多，虽然风险比直盘稍大，但是获利机会很大，比如欧元对瑞郎交叉盘就是投机的好机会。欧元对瑞郎创了很高的水平，也许在1.1500到1.1600建立新的顶部。

　　宋德才说:交叉盘行情的含义是没有美元，币和币兑换之间没有美元的因素。但是交叉盘和直盘对美元有相当的关系，外汇学院这是肯定的。从交叉盘来看，各国的中央银行包括政策制定者对交叉盘非常重视。一个是瑞士央行在判断瑞郎走势是否满意的情况下是判定欧元对瑞郎的交叉盘，因此判定美元对瑞郎的走势强弱要经常考虑美元对瑞郎的交叉盘情况。同时，欧元对日元的交叉盘也是日本央行来衡量日元走势强弱很重要的因素。

　　宋德才说:日本央行利用干预使日元走弱，但如果欧元对日元交叉盘能够强劲上扬的话，日本央行的干预就会减弱，这一特点是很重要的。因此，交易者都必须密切注意，这只不过是交叉盘交易中一些重要的例子。

　　宋德才说:不是太合适，但是一旦剧烈变动就会出现合适价位。交叉盘突然上升或者下跌都是我们买入的机会，从近期来看，确实是这样。

　　宋德才说:软件分析是战略买进，软件图形分析是战术性买进卖出的重要参考，如果没有这个进行交易是不成功的。对大市判断可以通过基本面，但是技术上买进卖出的时候，必须要参考软件。

　　宋德才说:确实有一定的盲动性，炒汇两三年以上的汇民来看非常有理性，他们把握市场的感觉和机会非常好。在外汇市场上没有专家和平民之分，外汇市场上只有老手和新手之分。老手经历多一点，知道一些经验，在交易中起很大作用，而新手在经验上有一些缺乏，赌博的性质稍强一些。实际上入市时间很短的交易者，如果把握住市场机遇的话，他的盈利水平很可能超过专家。外汇市场是非常公平公正的市场，不存在什么庄家，没有人能够操纵。

　　主持人说:刚才宋先生对本周外汇走势做了精彩点评，对下周做了一些预测。宋先生能否对下周汇民操作提一下建议。

　　宋德才说:对于下周外汇市场走势，我们认为仍然保持振荡格局。就欧元来说，仍然保持在1.1600上方振荡，我们建议回调买进欧元。同时，利用美元对加元的反弹，买进加拿大元，这都是我们下周首选的交易策略。我们相信本月底之前，这两种货币都将获利。虽然也盼望日元能够走强，但是在人为干预的情形下，不能确定它的整体强势到哪一个水平。因此，我们不希望在日元和英磅上冒险。英磅也是比较强劲的货币，由于加入欧元区的问题是一个不确定因素，因此我们倾向于仍然是观望。

　　宋德才说:持有加元货币的汇民应该继续持有，如果希望在短线卖出，利用反弹之后再次买进。

　　宋德才说:有所回升，但不能期望太高。外汇学院最近几天可以用美元换加币，选择稍好的点位即可。

　　网友：今年外汇走势情况让人很难判断，现在美元已经贬值10％，炒汇平均盈利5％，那不是赔了吗？这种情况下如何操作？

　　宋德才说:以赚取哪一种货币结算作为赔和赚的标准？如果用美元作为结算，您是赚了，如果用别的币种结算是赔了。

　　宋德才说:短线左右，或者买进加拿大元，在1.3600上方。从长线来讲，加元获利可能性大，但是欧元由于水平很高，如果买进必须选好自己的止损价位，这样风险比较小。

　　主持人说:今天我们请来汇荣概念首席分析师宋德才先生，对本周以及下周的外汇热点进行了非常精彩的点评，对汇民下周操作提出了很具体的建议。最后请宋先生和网友做一下总结。

　　宋德才说:谢谢各位网友，作搜狐和大家聊天是一个很好的机会，我愿意和大家共同交流外汇市场走势，包括

　　宋德才说:包括揭开外汇市场上升和下跌的奥秘。祝大家能够在这一市场上获得较丰厚的利润，投机和投资获利是我们共同的理想。

　　主持人说:希望宋先生以后有机会再次作客搜狐。也谢谢广大网友对搜狐财经“外汇名家”专栏的支持。贵金属