外汇返佣帮助企业科学管理汇率风险 外汇局发布《企业汇率风险管理指引2022年7月13日

　　外汇返佣帮助企业科学管理汇率风险 外汇局发布《企业汇率风险管理指引2022年7月13日提升实体经济防范汇率风险的意识和能力，是当前做好“六稳”“六保”工作特别是稳外贸、保市场主体的重要举措。为帮助企业全面认识、科学管理汇率风险，日前，国家外汇管理局(以下简称“外汇局”)企业汇率风险管理服务小组发布《企业汇率风险管理指引》(以下简称《指引》)，《指引》约5万余字，共5章、3个附件和10个专栏。

　　“多年来，外汇局根据党中央、国务院决策部署，持续推动国内外汇衍生品市场发展，积极支持实体经济汇率风险管理，尤其以中小微企业为重点，在支持企业学会用好汇率避险工具、提升企业应对汇率风险能力等方面采取了一系列措施。”外汇局相关部门负责人表示，《指引》对汇率风险中性的内涵、企业汇率风险管理制度的框架、外汇衍生品工具的适用场景、套期保值会计的使用等内容作了详细介绍，以期为涉外企业的汇率风险管理提供有益参考，帮助企业结合自身实际建立行之有效的汇率风险管理机制。

　　目前，越来越多的企业开始重视汇率风险管理，国内外汇主动运用外汇衍生品规避汇率风险，取得了良好的效果。2022年1至5月，企业利用外汇衍生品开展套期保值的规模同比增长42%，外汇套保比率较2021年全年提高5.2个百分点。上述负责人表示，下一步，外汇局将继续稳步推进各项工作，加强外汇返佣市场宣传和培育，积极支持企业汇率风险管理，更好服务实体经济发展。

　　《指引》约5万余字，共5章、3个附件和10个专栏。第一章为汇率风险中性。主要介绍人民币汇率形成机制市场化和双向波动的特点；汇率风险的来源及对企业的影响；汇率风险中性的内涵及企业没有坚持汇率风险中性的问题表现等。

　　第二章为汇率风险管理。主要介绍汇率风险管理的意义和原则，强调企业应建立适合自身实际的汇率风险管理制度，并遵循风险中性、简单适用、整体性和纪律性的管理原则；企业如何建立汇率风险管理的框架以及进行相应的监督评价等内容。

　　第三章为人民币外汇衍生产品。国内外汇介绍企业办理外汇衍生品基本流程；远期结售汇、外汇掉期、货币掉期和期权等产品简介、功能特点和适用场景；对当前外汇市场衍生品交易情况进行分析，并阐释企业产品选择需要考虑的因素。

　　第四章为企业服务。从大型企业(以国有企业为样本)和小微企业角度，分别剖析企业开展汇率风险管理过程中存在的主要难点及银行服务过程中存在的困难，并提供一些银行解决方案的案例。

　　第五章为套期保值会计。介绍套期保值会计的概念、核算方法和适用流程。企业开展套期保值时，财务报表上衍生品本身的估值调整会影响当期损益，使用套期保值会计有助于企业平滑利润波动，展示更公允的财务报表。

　　从三个附件来看，附件1提供了一份企业汇率风险管理制度的参考样本，将《指引》的有关要求具象化。附件2为人民币外汇衍生品运用详解，以案例方式为企业如何选择合适的外汇衍生品提供指导。附件3为具备代客人民币外汇衍生品业务资格的银行名单。

　　十个专栏则涉及汇率风险管理对上市公司的重要性、企业资产负债顺周期管理的负面影响、汇率风险敞口的认定逻辑与选择、大型企业汇率风险管理机制介绍、小微外贸企业套保需关注的问题、使用套期保值会计的注意事项等专题。

　　上述负责人介绍称，《指引》内容体现全面性。2021年以来，外汇局调动各方积极性、创新工作方法，开展了大量企业汇率风险管理宣传。前期全方位的宣传积累了大量素材，从汇率避险概念、树立汇率风险中性的必要性，到汇率风险管理工具和套期会计使用，涵盖企业开展汇率风险管理全流程操作，为《指引》的编纂提供了基础内容。

　　同时，《指引》聚焦企业实际需求，定位注重实用性。《指引》旨在向企业提供系统性且到手可用的汇率避险参考指南。企业开展汇率风险管理的前提是搭建完善的管理框架，主要手段是办理外汇衍生品业务，为此，《指引》第二章和第三章分别提供清晰明了的操作流程和产品介绍，为企业避险提供有针对性的指导。《指引》在附件里还提供了企业汇率风险管理制度范例样本和各类外汇衍生品运用的详解案例，方便企业根据自身情况参考使用。除了通用性内容外，《指引》还充分考虑大型企业和小微企业面临的不同情形，分析了当前两者开展汇率风险管理时遇到的主要难点和疑点，有效增强了《指引》的针对性和实用性，便利企业充分了解汇率避险的积极意义和关键操作。

　　此外，《指引》取材企业实际经验，案例强调通俗性。汇率风险管理本身具有较强的技术性，为了让企业真正懂避险、愿避险、会避险，《指引》专栏总结了一些典型企业在开展汇率风险管理过程中的经验和问题，如《大型跨国集团汇率避险的“一个原则、三个不做”》《远期和期权交易如何搭配出灵活性》《小微外贸企业套保要克服“摇摆”心理》，通过真实案例讲解，贴近企业实际场景，增强通俗性和可读性，帮助企业相互借鉴学习，学会用好汇率避险工具、提升应对汇率风险能力。

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