2020年外汇市场平稳运行 具体“稳”在哪？

　　2020年外汇市场平稳运行 具体“稳”在哪？2020年，按美元计价，银行结汇20493亿美元，售汇18905亿美元，结售汇顺差1587亿美元。国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英1月22日在国新办发布会上表示，2020年突如其来的新冠肺炎疫情给世界经济造成了非常严重的冲击，国际金融市场波动加剧。美元指数最高和最低的波动幅度在15%，外部环境极其复杂。但是中国的跨境资金流动和外汇市场的运行经受住了严峻的考验，表现出了“韧性增强、更趋成熟”的总体特征。

　　王春英认为，2020年突如其来的新冠肺炎疫情给世界经济造成了非常严重的冲击，国际金融市场波动加剧。美元指数最高和最低的波动幅度在15%，外部环境极其复杂。但是中国的跨境资金流动和外汇市场的运行经受住了严峻的考验，表现出了“韧性增强、更趋成熟”的总体特征。

　　回顾去年前三季度，中国的经常账户顺差与国内生产总值（GDP）之比为1.6%，保持在合理的均衡区间。非储备性质的金融账户资金有进有出，总体保持了逆差，起到了平衡经常账户顺差的作用。在国际收支总体平衡的情况下，中国的外汇储备在去年末保持了3.2万亿美元的规模。分析原因，王春英认为，主要是受汇率折算和资产价格变化等非交易估值因素的影响，“可以说，近年来我国国际收支已经逐步走向了自主平衡，既不会只有顺差项目，也不会只有逆差项目，总体呈现了有进有出、均衡发展的格局。”

　　2020年以来，随着国内外宏观环境和市场情绪的变化，人民币汇率波动增强，年初有所升值；随着疫情暴发，有所贬值，最低跌破了7.1；但随着我国疫情防控和复工复产开始好转后升值，最高升破了6.52。所以从全年综合情况来看，人民币对美元的汇率中间价平均值是6.8974，与2019年平均值（6.8985）基本持平。“当前人民币汇率处于合理均衡区间，既不会只升不贬，也不会只贬不升，这也是主要货币的共同特征。”王春英补充。

　　“2020年，从境内外远期以及期权市场来看，人民币汇率预期总体稳定。远期外汇市场价格比即期贬值，基本符合利率平价。”王春英补充，“可以看到，我国外汇市场的成熟度明显提升，市场预期更加理性，外汇交易既没有单边的买入，也没有单边的卖出。银行和企业等市场主体买卖外汇主要是根据实际需要，而且外汇市场也有效满足了市场的需求。”

　　她认为，总的来看，一个更有韧性、更加成熟的外汇市场已经渐渐形成，未来外汇市场将进一步巩固和呈现总体平衡、双向波动的特征。

　　对于长期热议的人民币汇率问题，王春英表示， 2020年下半年以来，人民币对美元回升是内外部环境变化的市场结果。

　　国内方面，王春英认为，中国的疫情防控形势持续稳固，经济逐步向常态恢复，外贸、投资、消费指标都稳中向好，货币政策保持正常化。同时，金融部门对外开放进程不断推进，人民币资产对外资的吸引力增强，这些都对人民币汇率形成了支撑。

　　“从国际上看，发达国家的疫情还在蔓延，经济表现疲弱，美元指数快速回落，总体处于近几年来的低位，非美元货币对美元总体普遍升值，这些都是我们分析人民币回升的主要原因。我们观察的结果显示，国内外汇人民币汇率阶段性升值，对国际收支的影响在正常范围内。”王春英补充说。

　　记者在发布会上了解到，在人民币升值下，并没有改变我国经常账户保持合理顺差的格局，也没有改变我国跨境资本流动有进有出、总体均衡的局面。7-11月各类外国来华投资净流入2700亿美元，国内各类对外投资3400亿美元。

　　“从微观个体来看，部分出口企业对人民币升值的感受可能会强一些。有一些出口产品涉及到原材料和半成品进口，人民币汇率升值影响在企业内部可以部分对冲。有一部分外贸企业进行了套期保值，可以规避汇率风险。”她进一步称，“综合来看，我国对外贸易和国际收支运行都表现出了比较强的韧性，没有改变经常账户保持合理顺差格局。”

　　在外汇储备经营方面，王春英表示近年以来，在坚持市场化和专业化原则基础上，我们持续优化货币结构和资产结构，对全球主要国家和地区的主要货币、主要资产进行了多元化分散投资。利用不同货币和不同资产之间此消彼长的关系，有效控制整体投资风险，实现长期稳健的经营收益。

　　在中美利差整体缩小的情况下，外资涌入国内债券市场劲头加强。根据外汇局的统计，国内外汇2020年外资净增持境内债券规模1861亿美元，年末余额达到5122亿美元。

　　在王春英看来，国中长期经济发展前景良好，这是外资青睐境内债券市场的主要原因，这其中稳健型的投资者占比过半。“境外央行等稳健型投资者是持有境内债券的主力。2020年全年境外央行类的投资者净持境内债券是471亿美元，近五年平均值是411亿美元。从存量看，到去年底，境外央行类的投资者持有境内债券余额2637亿美元，占比51%。其次，外资投资表现出追求稳定收益的特征。境外投资者追求稳定的固定收益，以购买低风险债券为主。1-11月，债券通项下每个月成交的金额大体都在4000亿人民币左右，没有跟随形势的变化有特别大的波动。“国内外汇黄金