外汇返佣外汇交易提醒：美国经济连续两个季度萎缩美指承压下滑英银加息预期降温限制英镑涨幅

　　北京时间7月29日亚市早盘，美元指数微涨，目前交投于106.21附近。美联储周四加息75个基点后，美元曾下跌，美联储主席鲍威尔的评论激起了对加息路径放缓的希望。周四美元指数收跌0.30%，报106.17。

　　美联储本周四的这次加息，加上之前在3月、5月和6月的加息行动，已经将隔夜指标利率目标区间从近零水平提升到2.25%-2.50%。这是自美联储前主席沃克尔在1980年代与两位数的通胀作斗争以来最快的收紧货币政策的步伐。

　　周四的数据显示，美国经济在第二季度意外萎缩，消费者支出以两年来最慢速度增长，企业支出下降，经济陷入衰退的风险增大。

　　瑞银驻纽约的外汇策略师VassalSerebriakov说：“疲软的GDP数据显然表明经济在放缓。我们认为通胀将跟随增长放缓而回落。一旦发生这种情况，市场将看到紧缩周期结束，这可能将主要损害美元兑日元，因为这是最接近追踪美国通胀和利率预期的货币对。”

　　美国第二季度经济再次萎缩，助长了对美联储不会像之前预期的那样激进加息的猜测。美元兑日元周四一度跌至六周低点134.19，最后收跌173%，报134.22。

　　道明证券驻纽约的高级外汇策略师MazenIssa说：“美元兑日元基本上反映了美联储的终端利率，而市场正在下调对该利率的预期。”

　　周四，联邦基金利率期货交易员对12月指标利率的预期下降至3.25%，而在周四美联储决定加息前为3.4%。至于市场对美联储在2022年剩余时间累计加息幅度的预期，也从美联储周四利率决议之前的108个基点降到了92个基点。利率市场目前预测，美联储在9月会议上加息50个基点的可能性为76%。

　　周四欧元兑美元一度跌近0.8%，至1.0113低位，随后转涨，最后收涨0.03%，报1.0195。外汇交易欧元兑美元7月14日曾跌至0.9951，是2002年12月以来最低，受累于担忧该地区将出现能源危机。目前欧元区的能源危机依然持续，成为施压欧元的一个重大因素。

　　华盛顿支付公司Convera的高级市场分析师JoeManimbo说：“对西欧的天然气供应越少，欧元区经济陷入衰退的风险就越大，这种情况可能会限制欧洲央行加息以应对创纪录通胀的力度。”

　　周四英镑兑美元一度触及高位1.2190，随后收窄涨幅，最后收涨0.19%，报1.2175。

　　机构认为英国劳动力市场状况的缓和，通胀见顶，其最终结果是，英国央行很快将能够退出加息，而且可能不会被要求连续加息50个基点。市场此前一致认为英国央行将在8月、9月和11月的三次会议上加息50个基点，然后在12月再加息25个基点，使利率在今年年底前保持在3.0%。

　　渣打银行（StandardChartered）欧洲经济学家格雷厄姆（ChristopherGraham）表示，英国劳动力市场的紧张状况正在迅速缓解。PantheonMacroeconomics上调了对英国10月份CPI通胀峰值的预测，从此前的略高于11%上调至近12%，此前天然气和电力批发价格进一步飙升。该机构认为，英国的核心CPI通胀已经见顶，而生产者产出价格通胀“即将陷入困境”。

　　渣打银行的格雷厄姆表示:“8月中旬的就业市场报告将至关重要，它将决定今年晚些时候是否需要加息50个基点（正如市场预期），或者货币紧缩的步伐是否会放缓至加息25个基点（正如我们预期的）。我们认为，在8月5日的下一次货币政策会议上，外汇返佣有足够的经济证据支持加息50个基点，但在此之后，经济活动放缓，以及劳动力市场正在降温的进一步证据，应该会支持加息速度放缓（9月、11月和12月分别加息25个基点）。”

　　PantheonMacroeconomics预计英国央行将在8月和9月再加息两次，每次25个基点，届时本轮加息周期将结束。

　　①高盛集团的货币与利率联席主管KamakshyaTrivedi表示，英国央行在加息这件事情上“优柔寡断”，终将导致英镑进一步贬值；

　　②Trivedi表示，英国央行在货币政策调整上的“慢人一步”是今年英镑兑美元大跌11%的关键原因；

　　③Trivedi预计，在接下来的三个月，英镑兑美元将跌至1.19，比市场对该货币对将跌至1.21的共识更为负面

　　①马来西亚银行高级外汇策略师ChristopherWong认为美元兑日元可能会跌至133附近；

　　②他表示，美联储周四会议结束后一些美元多头选择平仓，这并不让人感到意外，如果市场预计会出现某种全球衰退，美元兑日元还将会继续下降

　　①RBCCapitalMarkets策略师AlvinTan表示：“在市场基本放弃押注日本国债收益率大幅走高后，黑田东彦上周已经赢了；

　　②不过，他仍预计未来几周美元兑日元将上探140。但鉴于目前全球债券收益率走低，该货币对的上行潜力更加有限

　　4.西班牙对外银行：到今年年底美联储联邦基金利率将达到3.25-3.50%

　　①西班牙对外银行预计美联储将在9月调整为加息50个基点，随后11和12月连续两次加息25个基点，在年底前联邦基金利率将升至3.25-3.50%；继续预计利率将在2023年上半年达到峰值3.75-4.00%，预计届时核心通胀仍将显示出粘性；

　　②但2023年及今后货币政策路径将更加不确定，原因是经济前景风险可能会变得更加双向。2023年经济经济衰退几率上升将使美联储工作更具挑战性。外汇返佣外汇交易提醒：美国经济连续两个季度萎缩美指承压下滑英银加息预期降温限制英镑涨幅但就目前来看，最可能的情况仍然是美联储将需要坚持采取一系列进一步加息措施

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