原油运行至高位震荡 煤化工产品也多跟着沾光

　　据中宇资讯数据监测，截止3月9日，WTI原油价格64.01美元/桶；较去年年底上涨31.9%；布伦特原油价格67.52美元/桶，较去年年底上涨30.3%.本月原油价格在60-70美元/桶之间宽幅震荡，原油的高位运行对煤化工产品有何影响呢？让我们通过数据来对比一下：

　　通过一季度以来煤化工产品价格的上涨行情来看，与石油产品有补充、替代性的煤化工产品波动幅度均比较大，比如粗苯、加氢苯、煤焦油、煤焦油深加工产品等均出现较大幅度的上涨。上述产品的行情走势受原油价格影响较大，其本身或其下游加工产品在石油制品里都有可替代产品，或者说是石油产品的补充，因此受原油行情波动，一季度出现大幅反弹的行情。炼焦煤、焦炭等产品主要用于冶炼行业，受原油影响不大，其下游需求与国内基建、房地产等经济运行情况关联较大。

　　粗苯：2021年第一季度，粗苯市场迎来了开门红，山东地区商谈价格从2700元/吨涨至4680元/吨，涨幅高达1980元/吨。此次上涨的原油主要是原油及纯苯市场的带动，1月初国际原油震荡上涨，纯苯外盘不断走高利好国内市场，带动粗苯市场上涨，虽由于后期价格让利给运输，使得价格有所回落，但在2月份中金石化装置重启失败使得纯苯市场供需面偏紧，纯苯市场的价格上行再一次推动粗苯市场价格上行，且春节假期中，国际原油与纯苯外盘不断飙升，使得年后纯苯及粗苯的价格大幅上行。

　　加氢苯：2021年，加氢苯市场迎来翻身仗，加氢苯价格突破6000元大关，较去年年底涨幅超65%。此次上涨离不开国际原油价格的推动，尤其是春节过后，国际原油波动频繁，美国寒潮、地区冲突频繁，引发原油价格大涨，带动全球大宗商品行情向好，国内市场同样受到提振，能源化工市场涨多跌少，加氢苯市场在外围消息面利好以及下游行情同步向好加持下，价格大幅上行。

　　硫酸铵：2021年第一季度，硫酸铵市场价格不断攀涨，此期间个别价格甚至突破千元大关。回望此次价格的上涨最主要的原因就是需求面的不断拉动，一方面，肥企持续采购，挤压颗粒需求旺盛，南方稀土对硫酸铵的需求以及国外需求的利好不断刺激市场价格。另一方面，焦企库存又处于低位，供应偏紧使得硫酸铵价格大幅上涨。但随着市场价格涨至高位，下游接货厂家成本压力增加，对硫酸铵高价抵触心态渐浓，原油资讯市场谨慎情绪增加，价格有所回落。

　　中温煤焦油：一季度，中温煤焦油市场先跌后涨，春节前，焦油市场始终延续弱势松动迹象；节后多方利好集中释放，国内中温煤焦油市场涨势全开。节中原油飙涨，迅速修复疫情带来的创伤，价格重回高位，终端油品亦步亦趋相应跟涨，利好中温市场；加之兰炭厂因自身供应过剩格局，局部减产继续，焦油实际供应低位，多方利好加持下，中温煤焦油市场持续走强。

　　顺酐：2021年，顺酐市场走势仍十分亮眼，价格再度升至万元/吨上方，一度直逼12000元/吨。截至目前，较去年年底涨幅达40%。主要是春节过后，国际原油大涨，带动国内能化市场向好，顺酐厂家借机推涨，同时顺酐供应端厂家集中检修和成本端尤其是苯法成本节后大涨也给予卖方挺价支撑，场内炒涨声不断。随着市场恢复冷静，顺酐行情高位回落，但较去年价格仍有宽幅提升。

　　黄金

　　洗油：春节之前的洗油行情走势冷淡，成交不温不火，下游拿货积极性也不高。调油用洗油山地市场价格基本在2500-2600元/吨之间波动。春节之后，在原油高位上行的持续利好下，下游调油市场补库情绪好转，调油商购销积极性也大幅上升。洗油成交价格也是步步高002251）升，价格上涨至3300元/吨上下；洗苯用洗油价格在3600-3800元/吨，上涨幅度在30%以上。

　　蒽油：自去年年底以来，蒽油行情走势震荡上行，一季度累计上行750元/吨，上涨幅度在27%。一方面是原料煤焦油价格上涨在20%左右，原料价格出现供应紧张的情况。二是春节前河北地区疫情影响，对河北、山西及周边市场形成压制，节后行情报复性反弹。春节前资源流通不畅，河南、山东地区蒽油行情大涨，资源紧张，节后行情区域价差缩窄。三是下游炭黑行业利润空间较大，对原材料支撑较强。四是原油震荡上行，原油资讯油市活跃，调油商采购积极，蒽油加氢产品价格上行，生产积极性提升。综上可见，蒽油行情受其上游原材料以及原油行情影响较大，后市仍需关注原料以及原油行情走势。

　　工业萘：进入一季度，国内工业萘市场整体向上运行，但多数涨幅集中在春节之后，节后因国际原油持续上涨，重回高位运行，随之中石化邻苯价格连番调涨，加之增塑剂等产品涨势强劲，利好冲击下，苯酐大幅上行，工业萘更是在节后一周暴涨2000元/吨，但因涨势过大，下游企业多表示难以接受，随即萘市开始回落，截止目前为止萘市依旧存有弱势，但较去年年末总体呈现涨势。

　　高温煤焦油：2020年年底，受前期关停产能的影响，煤焦油供应偏紧，以及河北地区元旦之后疫情反复，煤焦油下游企业提前进入备货期，华东地区率先突破“三千”大关；春节过后，原油的不断上涨，对煤焦油的市场起到了不小的振奋作用，下游小油品类接连上涨，深加工企业迎来难得的盈利局面，开工也稳中有增的复苏，煤焦油再次陷入紧缺的场面，2021年3月初，高位价格执行在了3376元/吨，三个月的时间里，拉涨了540+元/吨。

　　春节后，由于煤焦油上调幅度较大，而深加工企业煤沥青高位回调，工业萘在拉涨了一周后也开始回落，深加工企业大约盈利了一周左右的时间后，被迫重回亏损局面，原油资讯但是煤焦油短缺，上行走势也难以改变，但本周的上行阻力也是巨大的，本周华东、华北地区个别厂家拍卖出台的价格也是持稳小涨为主，预计本周煤焦油行情小调为主。

　　煤沥青：一季度煤沥青行情上涨为主，累积上涨500-550元/吨，涨幅16%左右。主要涨幅在春节前的那一阶段。因春节前河北地区疫情爆发，交通运输不畅，导致主要消费地区河南、山东市场资源紧张，运费增加，区内价格大涨。但河北、山西地区资源输送不畅，煤沥青行情滞销，节后出现报复性反弹，价格上涨，区域差价缩小。目前下游电解铝行业利润良好，运行正常，预焙阳极价格上涨；石墨电极价格大涨必将带动针状焦行情上涨，利好煤沥青市场。

　　炼焦煤：一季度山东地区炼焦煤价格先涨后跌。节前焦企冬季补库需求释放，煤企库存持续走低，炼焦煤供需偏紧，济宁气煤价格高位时涨至1200元/吨；春节期间大型煤企正常生产，且节后复工进程较快，叠加焦炭市场走势转弱，焦企采购积极性较差，炼焦煤供需关系逐步宽松，济宁气精煤降50元至1150元/吨。

　　炭黑N330:炭黑行情的大涨主要集中在去年四季度，下游轮胎市场行情火爆，订单良好，炭黑行业利润也出现大涨。今年一季度行情涨势缩窄，累积涨幅在5.41%，出口订单均价有所下行。春节之后，下游需求恢复缓慢，轮胎企业仍有一定库存需要消化，原油运行至高位震荡 煤化工产品也多跟着沾光原材料库存较高，因此对原材料采购积极性不是很高，炭黑行情涨势不足。不过因原油价格高位运行，作为炭黑原料之一的乙烯焦油价格上涨，煤焦油、蒽油行情也均出现涨势，成本面支撑，预计炭黑后市仍有一定支撑，趋势稳中上行。

　　焦炭: 2020年累计淘汰的产能在6300万吨左右，其中有4300万吨是4.3米的老旧焦炉，而这些老旧焦炉所谓的满产，其实是达不到其本身的核定产能的，平均大多也就在90%附近，同时新投的基本是5.5米以及6米以上的焦炉，其实际的产能大抵是在核定产能的110%-120%左右，如此一比，高下立见，也就是2020年核定产能净减少的2100-2200万吨，直接降到了1750-1850万吨左右，进入2021年，新增产能不断释放，正所谓的供应缺口，事实上更大程度的缩了水。

　　作为主要消耗方的钢厂，在原料焦炭疯狂上行下导致的利润收窄，原油资讯甚至个别库容只在1-3天的钢厂以至于亏损，在春节前也相继停产检修，哪怕现在焦炭已经下跌了3轮，累积300元/吨，钢厂仍旧在控制到货，以及贸易商看跌情绪浓烈。

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